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IEO现象对加密市场和Token模型的影响
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IEO现象对加密市场和Token模型的影响

2019-4-22 09:58| 发布者: 315小记者| 查看: 12705| 评论: 1|原作者: Derek Hsue|来自: 萌懂区块链
摘要: 最近IEO仍然占据加密市场的热门话题,对于不爱追热点萌懂小仙女也不得不注意到这一现象。那么IEO对现在的加密市场和Token模型究竟会有什么影响呢?能让低迷的加密市场重新回到牛市吗?Blockchain Capital投资团队的D ...
最近IEO仍然占据加密市场的热门话题,对于不爱追热点萌懂小仙女也不得不注意到这一现象。那么IEO对现在的加密市场和Token模型究竟会有什么影响呢?能让低迷的加密市场重新回到牛市吗?Blockchain Capital投资团队的Derek Hsue最近在其博客分享了一篇文章,给出了他关于IEO现象的独到见解,或许能让你对IEO有更加直观的认识。


最初的交换产品(IEO)已经成为最近现象级话题,引起了人们的关注和审视。IEOICO类似,不同之处在于融资是通过交易所进行的。每个交易所的IEO结构可能略有不同,但一般原则是相同的。交易所将履行一些关键的承保职能 - 营销、筹款和分销。完成后,项目的代币将在交易所上市并可供交易。作为对执行这些服务的回报,交换支付通常以给定Token计价的费用。


币安在2019年初推出了Bittorrent销售模式,随后许多交易所也开展了类似销售模式 - 包括BittrexHuobiKucoinOKEX、ZB等等。IEO是一个令人兴奋的,创新的新现象,但问题仍然存在于长期可持续性和市场影响之中。在这篇文章中,我将讨论IEO的一些主题,以及它们对加密市场的广泛影响。

1.IEO可以帮助基础交易所的代币产生重大价值。


IEO的任何分析都必须考虑到产品与交易所自身Token之间密切相关的关系。例如,BNB持有者进入币安系统投资Launchpad项目。小于100 BNB的用户不符合条件。


可以说,2017 - 18ETH价格升值的主要驱动因素是ICO的上涨。ETH是这种现象的储备货币,因为项目主要在ETH筹集资金,并在其资金中持有。这增加了对ETH的需求并减少了其在公开市场上的浮动,而ETH20181月经历了1300美元的上涨。


这种机制可以用交换Token重复。币安的交易系统引发对Token的需求,更重要的是,采用降低BNB速度的锁定。(抽奖是基于前20天用户的BNB持有量)。在接下来的几个月里,看到对BNB持续的需求和兴趣,我不会感到惊讶。


2. IEO的结构是生成FOMO和以倍数计价的回报。他们可能在最近的价格上涨中扮演了角色。


在传统市场中,IPO可以作为市场情绪的有价值指标。在互联网泡沫期间令人大跌眼镜的第一天,50%以上的价格跳涨导致更多的贪婪,促进了越来越快的IPO翻转周期。投资银行通常会在IPO上留下一些资金,以便在交易上线时产生小幅跳跃。这为银行创造了一致的跟踪记录,并为公司带来了一些好的动力。


构建IEO类似 - 它们经过精心构建,可为早期参与者带来价格升值和动力。对于代币销售(通常为3-10万美元),筹集的金额很小,通常估值相对适中,为5000万至1亿美元(再次与之前的销售额相比)。


通过以限额估值出售仅6%的供应量,IEO能够吸引大量FOMO,因为购买者纷纷涌入其中。估值上限有助于项目在流动时产生显著回报,通常以倍数计价。The Block提供的数据证明了迄今为止IEO模型的成功。随着这条记录和历史的扩大,我预计IEO的规模将会增加。


最近的比特币和山寨币的价格在IEO的推动下加速了,这似乎是合理的。看到这些IEO的巨大收益,投资者纷纷涌向其他项目,寻求复制其收益。据报道,这些销售在不到十秒的时间内销售一空,投资者可能也认为这是潜在市场需求的一个标志。


尽管如此,很难确定IEO在最近的价格变动中实际上有多大的作用。我怀疑主要驱动因素是影响价格的少数大型市场订单,但IEO当然可能只扮演了一个小角色。


3.通常,最高质量的项目不会通过IEO筹集资金。


独立评估办公室履行两项关键职能,即融资和交换清单。交易所具有广泛的分布和庞大的用户群,可以快速访问大量资金。在流动交易所上市对于Token项目很重要,因为它确保了流动性,并且通常伴随着一些炒作和一些不错的价格行为。


但是,如果项目能够自行提高所需金额,则没有理由为交易所支付大量费用来执行相同的功能。此外,二级市场将高度需求头部项目的代币,交易所将有动力支持它以吸引流动性。


一个反驳是IEO保证立即在交易所上市,这有助于短期价格升值,并保证一个良好的流行以产生动力。虽然这是事实,但从长远来看,持续的价值将来自潜在的效用和需求,而不仅仅是基于历史升值的动量交易。


4.从长远来看,IEO可能不会推动复苏的牛市


最好的IPO可以打开之前关闭的市场窗口。1994Netscape首次公开募股是最著名的 - 这是一个使新兴网络行业合法化的开创性事件。同样,谷歌在2004年将生活带回了科技行业。作为一家利润丰厚且广泛使用的互联网公司,它向市场证明了互联网作为一种社会,文化和金融现象并未消亡。


2017年,Filecoin加注对加密市场产生了同样的影响。尽管Filecoin本身仍处于发展中,但此次销售取得了巨大的成功,创造了2.57亿美元的历史新高,顶级风险投资参与其中。更重要的是,Filecoin开创的SAFT模板被许多后续项目所采用,最终成就了TelegramEOS等大型企业。


IEO目前的结构不太可能具有同样的影响力。顶级项目不太可能使用IEO,因为他们将自己筹集资金。虽然IEO是高度结构化的,有限的产品专注于为投资者创造回报,但项目的动机是以尽可能高的估值筹集尽可能多的资金。


尽管他们已经取得了小规模的成功,但目前还不清楚IEO能否以足够大的规模产生动力,还是更多是炒作。如果这些项目的持续发展势头超过短期,那么这将扩大IEO的重要性和影响力。BittorrentToken可能会成为一种变革性和高度使用的东西,但现在似乎不太可能。


5.结论


总之,IEO是一个有趣的新现象,但不是革命性的。它们主要复制过去几十年在资本市场中使用的结构。虽然它们可能给市场带来了一些动力,但它们不太可能像ICO那样具有影响力。


IEO最值得注意的部分是它们如何影响交换Token机制。该平台币机构的需求增加,并降低了硬币的营业额,可能具有与ICOs2017年做了ETH的价格类似的效果个别产品的影响力,在交换Token产生的炒作和价格升值的更大的预期效果。


可以使用的一个简单的心理模型是像币安这样的交易所试图创建具有最高可能期望值的平台币,并且有限的平台币供应(BNB)。这个EV)是通过小的,成功的销售产生回报的记录创建的,这就是为什么你看到迄今为止发生的高度结构化,支持的销售。平台币的较高EV)将导致平台币的价格升值。


IEO是一个令人兴奋的新筹款机制,并引起了很多关注,但目前可能仍将重点放在利基项目上。此外,IEO模型的要点不是任何单个项目的基本优点,而是它们使用交换Token实现的金融工程。通过将这些功能包装在一起,IEO可以增加交换Token的需求和效用,这可能会以极大的方式影响价格。加密空间并不缺乏金融工程,IEO是一个完美的案例研究。


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2019-6-13 19:08 引用

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